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研讀文章
2021年9月20日
邵志堯博士成報專欄分享：綠色金融
在疫情肆虐和氣候變得異常的情況下，大家也多了關注環境保護這個議題，如果沒有經濟誘因吸引企業為地球多盡一分力，企業也不會那麼積極配合巴黎氣候協議，綠色金融是其中一個手段去促使綠色目標，如果企業能證明它的本體、項目或未來收益是環保，企業便相對來說較容易以綠色項目去舉債或貸款，利率也會較沒有綠色元素為低幾個百分點，但誰能定那一個是綠呢？
為了鼓勵企業在香港發債，有三家機構分別是 HKQAA、中節能和SGS可以為綠色項目或企業作認證，發行人和相關服務的顧問才可以取香港政府的資助，他們可以用HKQAA、CBI或ICMA的綠色標準的框架去申請評估，達到標準就可以拿到認證，銀行、基金和投資者才可以以綠色的項目類別去放款和投資。
認證框架主要包含四個部分，第一部分是要有充分的理據去認定項目是否綠色，款項是怎樣支付和投入產出的計劃，絕不能容許有「漂綠」的成分和胡亂花錢；第二部分要有機制確保款項是專款專用和按照計劃使用資金；第三部分是監察，每年都要找認可的機構去撰寫報告，檢查項目是否如方案進行，若果發行人不依照原先計劃，未有充分理由作解釋，金主有權要求提前還款或調高利率；第四部分是為整個項目作總結，檢討整個項目，此有助發行人下次再發債的時候獲得更好的條件。
綠色債券和普通債券一樣，可以分為：
（1）無擔保貸款/債券Unsecured Loan/Bonds
不需要任何抵押物，以企業的經營情況，財務數據作考慮，上市公司通常都會找信貸評級公司Credit Rating為企業或項目作評級。
（2）有擔保貸款/債券Secured Loan/Bonds
抵押貸款指借款者以一定的抵押品作為物品保證向銀行取得的貸款。它是銀行的一種放款形式、抵押品通常包括有價證券、國債券、各種股票、房地產、以及貨物的提單、棧單或其他各種證明物品所有權的單據。貸款到期，借款者必須如數歸還，否則銀行有權處理抵押品，作為一種補償。
（3）資產擔保證券ABS Asset Based Securities
其支付基本來源於擔保證券的資產池產生的現金流。
（原文刊載於《成報》專欄：周一名嘴工作室）
邵志堯博士成報專欄分享：綠色金融
在疫情肆虐和氣候變得異常的情況下，大家也多了關注環境保護這個議題，如果沒有經濟誘因吸引企業為地球多盡一分力，企業也不會那麼積極配合巴黎氣候協議，綠色金融是其中一個手段去促使綠色目標，如果企業能證明它的本體、項目或未來收益是環保，企業便相對來說較容易以綠色項目去舉債或貸款，利率也會較沒有綠色元素為低幾個百分點，但誰能定那一個是綠呢？
為了鼓勵企業在香港發債，有三家機構分別是 HKQAA、中節能和SGS可以為綠色項目或企業作認證，發行人和相關服務的顧問才可以取香港政府的資助，他們可以用HKQAA、CBI或ICMA的綠色標準的框架去申請評估，達到標準就可以拿到認證，銀行、基金和投資者才可以以綠色的項目類別去放款和投資。
認證框架主要包含四個部分，第一部分是要有充分的理據去認定項目是否綠色，款項是怎樣支付和投入產出的計劃，絕不能容許有「漂綠」的成分和胡亂花錢；第二部分要有機制確保款項是專款專用和按照計劃使用資金；第三部分是監察，每年都要找認可的機構去撰寫報告，檢查項目是否如方案進行，若果發行人不依照原先計劃，未有充分理由作解釋，金主有權要求提前還款或調高利率；第四部分是為整個項目作總結，檢討整個項目，此有助發行人下次再發債的時候獲得更好的條件。
綠色債券和普通債券一樣，可以分為：
（1）無擔保貸款/債券Unsecured Loan/Bonds
不需要任何抵押物，以企業的經營情況，財務數據作考慮，上市公司通常都會找信貸評級公司Credit Rating為企業或項目作評級。
（2）有擔保貸款/債券Secured Loan/Bonds
抵押貸款指借款者以一定的抵押品作為物品保證向銀行取得的貸款。它是銀行的一種放款形式、抵押品通常包括有價證券、國債券、各種股票、房地產、以及貨物的提單、棧單或其他各種證明物品所有權的單據。貸款到期，借款者必須如數歸還，否則銀行有權處理抵押品，作為一種補償。
（3）資產擔保證券ABS Asset Based Securities
其支付基本來源於擔保證券的資產池產生的現金流。
（原文刊載於《成報》專欄：周一名嘴工作室）