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研讀文章
2021年5月31日
邵志堯博士成報專欄分享：上市公司應否購買虛擬貨幣？
最近美國和香港上市公司也購入虛擬貨幣，原因有：
1. 可以作為其下產品的交易貨幣。
2. 購入並作為資產，認為未來可以升值。
3. 避免手持現金因全球央行印鈔而貶值，購買虛擬貨幣作對沖。
為股東賺錢是上市公司的首要任務，但是也須要兼顧ESG，之前已寫了一篇文章說比特幣在E環境中對社會的破壞和S社會中虛擬貨幣對人類有啥貢獻，今次想在企業管治多著墨。
市場上主流的法定貨幣有一個特性是匯率相對穩定，每年的波幅只有幾個百分點, 每天的波幅是微乎其微，一天上下波幅動輒10%至最高30%，令廠家和服務提供者很難接受，因為產品的利潤只有10至15%，以虛擬貨幣作交易是看彩數，好運時會獲大利，惡運來的不止把利潤賠掉，更會虧掉老本，是賭博不是做生意。
管理層或董事局以甚麼標準去評估虛擬貨幣？評估的方法是甚麼？今天誰人能解釋其估值的理據在哪裡，因為它沒有和實質資產掛鈎，是空氣幣，大家認同那一個價格便是那一個價格，小股東投入你的股票是希望你在業務上有所增長，並非以炒賣虛擬貨幣為生。
在買賣虛擬貨幣有很多機會產生利益輸送，比如說某一管理層的人私人找相關人士發了一億個XYZ虛擬貨幣，現在在Apps發幣只用十分鐘及幾千港元便可以，找人做幾百個一元的交易，整個XYZ幣便值一個億，若果有人在市場做些搞作, 編寫一些美麗故事，然後上市公司動用兩千萬去買XYZ貨幣，上市公司真金白銀便轉移到空氣那裡，再由空氣那裡轉到相關人士，變相令管理層的人得益，是絕對有可能，證監會去年也為上市公司購買藝術品作出聲明，關注購買藝術品之後一年要做九成減值的重估，說是嚴重損害了股東的利益，利用礦產去弄虛作假以前經常發生，在有錢的地方便會有賊，上市公司買虛擬貨幣中間利益輸送機會極大，監管機構應當撰好指引以免股東受魚肉。
（原文刊載於《成報》專欄：周一名嘴工作室）
邵志堯博士成報專欄分享：上市公司應否購買虛擬貨幣？
最近美國和香港上市公司也購入虛擬貨幣，原因有：
1. 可以作為其下產品的交易貨幣。
2. 購入並作為資產，認為未來可以升值。
3. 避免手持現金因全球央行印鈔而貶值，購買虛擬貨幣作對沖。
為股東賺錢是上市公司的首要任務，但是也須要兼顧ESG，之前已寫了一篇文章說比特幣在E環境中對社會的破壞和S社會中虛擬貨幣對人類有啥貢獻，今次想在企業管治多著墨。
市場上主流的法定貨幣有一個特性是匯率相對穩定，每年的波幅只有幾個百分點, 每天的波幅是微乎其微，一天上下波幅動輒10%至最高30%，令廠家和服務提供者很難接受，因為產品的利潤只有10至15%，以虛擬貨幣作交易是看彩數，好運時會獲大利，惡運來的不止把利潤賠掉，更會虧掉老本，是賭博不是做生意。
管理層或董事局以甚麼標準去評估虛擬貨幣？評估的方法是甚麼？今天誰人能解釋其估值的理據在哪裡，因為它沒有和實質資產掛鈎，是空氣幣，大家認同那一個價格便是那一個價格，小股東投入你的股票是希望你在業務上有所增長，並非以炒賣虛擬貨幣為生。
在買賣虛擬貨幣有很多機會產生利益輸送，比如說某一管理層的人私人找相關人士發了一億個XYZ虛擬貨幣，現在在Apps發幣只用十分鐘及幾千港元便可以，找人做幾百個一元的交易，整個XYZ幣便值一個億，若果有人在市場做些搞作, 編寫一些美麗故事，然後上市公司動用兩千萬去買XYZ貨幣，上市公司真金白銀便轉移到空氣那裡，再由空氣那裡轉到相關人士，變相令管理層的人得益，是絕對有可能，證監會去年也為上市公司購買藝術品作出聲明，關注購買藝術品之後一年要做九成減值的重估，說是嚴重損害了股東的利益，利用礦產去弄虛作假以前經常發生，在有錢的地方便會有賊，上市公司買虛擬貨幣中間利益輸送機會極大，監管機構應當撰好指引以免股東受魚肉。
（原文刊載於《成報》專欄：周一名嘴工作室）